2024 yılının ilk sekiz ayında altın ve gümüş, ons fiyatlarındaki önemli artışlarla emtia piyasasında en fazla kazandıran ürünler arasında yer aldı. Altın ve gümüşün ons fiyatları, bu dönemde yüzde 20'yi aşan değer kazançlarıyla dikkat çekti.
Emtia Piyasasında Karmaşık Bir Seyir
Yılın ilk sekiz ayında emtia piyasasında sert dalgalanmalar yaşandı. ABD seçimlerine ilişkin belirsizlikler, Çin ekonomisine dair endişeler ve iyileşen hava koşulları nedeniyle azalan arz kaygıları piyasada olumsuz etkilere neden oldu. Ancak, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirimine gidebileceğine dair beklentiler, ABD'nin Çin'e yönelik yaptırım kararları ve Çin'in ekonomiyi güçlendirmek amacıyla attığı adımlar olumlu fiyatlamalara yol açtı.
Altın ve Gümüşte Çarpıcı Artışlar
Ocak-ağustos döneminde, altın ve gümüş, emtia piyasasında en fazla değer kazanan ürünler oldu. Altının ons fiyatı Aralık 2023'te 2.063 dolardan başlayarak, Ağustos 2024'te 2.503,4 dolara yükseldi. Yıl genelinde altının ons fiyatı, 2.531,6 dolarla rekor seviyeye ulaştı. Gümüş ise geçen yılı 23,8 dolarla kapatırken, Ağustos ayında 28,9 dolara yükseldi ve yıl genelinde 32,5 dolarla Aralık 2012'den bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
Merkez Bankalarının Altın Talebi Öne Çıktı
Orta Doğu'daki gerginlikler nedeniyle yatırımcıların güvenli liman olarak altına yönelmesi ve merkez bankalarının devam eden altın alımları, altın fiyatlarının yükselmesinde etkili oldu. Dünya Altın Konseyi'nin raporuna göre, merkez bankalarının altın alımları yılın ilk yarısında 483 tonla rekor seviyeye çıktı ve Temmuz ayında bu alımlar iki katına çıkarak 37 tona yükseldi. Fed'in faiz oranlarını düşürebileceğine dair beklentiler de altın fiyatlarını olumlu etkiledi.
Analistler, jeopolitik ve ekonomik belirsizliklere karşı korunmak amacıyla Asya'da, özellikle Çin'de, artan altın talebini vurguladı. Ayrıca, Çinli hane halklarının artan fiziki talebi de altın fiyatlarını destekledi.
Gümüşün Endüstriyel Talep ve Üretim Kısıtlamaları
Gümüş, endüstriyel alandaki talebin artması ve madenlerdeki üretim hızının yavaşlamasıyla fiyat kazançları sağladı. Gümüş, otomobil, güneş paneli, mücevher ve elektronik imalatında yaygın olarak kullanılıyor. Çin'in güneş panellerinde önemli bir malzeme olan gümüşün ithalatını artırabileceği belirtiliyor.
Japonya Merkez Bankası'nın eski Yönetim Kurulu Üyesi Makoto Sakurai'nin BoJ'un faizleri artırmayacağına yönelik açıklamaları da değerli metallerin olumlu etkilenmesine yol açtı. Gerileyen tahvil faizleri, değerli metaller için destekleyici oldu. Altın/gümüş rasyosunun ekonomik aktiviteye yönelik endişelerin azalmasıyla 88 seviyelerine gerilemesi bekleniyor. Küresel ekonomik toparlanmanın hızlanması durumunda, bu oranın 75 seviyelerine gerileyebileceği öngörülüyor.
Jeopolitik Riskler ve ABD Başkanlık Seçimleri
Saxo Capital Emtia Strateji Başkanı Ole Hansen, Rusya, Ukrayna ve Orta Doğu'daki jeopolitik risklerin ve özellikle Kasım ayındaki ABD başkanlık seçimlerine ilişkin belirsizliklerin altın ve gümüşün fiyatını desteklediğini ifade etti. Çin'deki ekonomik zorluklar ve emlak sektöründeki sıkıntılara karşı yatırımcıların nakitlerini güvenli alanlara yatırması, bu ülkeden gelen talebin sert yükselmesine neden oldu. Hansen, "Jeopolitik belirsizlik ve dolarizasyonun azalması ortamında merkez bankalarının talebi devam ediyor ve altın, diğer varlıkların sağlayamayacağı düzeyde güvenlik ve istikrar sunabiliyor" değerlendirmesinde bulundu.
Sonuç olarak, 2024'ün ilk sekiz ayında altın ve gümüş, çeşitli ekonomik ve jeopolitik faktörlerin etkisiyle değer kazandı. Yatırımcılar, bu değerli metallerin güvenli liman özelliklerini göz önünde bulundurarak, belirsiz dönemlerdeki risklerden korunma amacıyla tercih etmeye devam ediyor.
