Uzmanlar, 2025 yılında altın fiyatlarını etkileyebilecek faktörlere dikkat çekerek, jeopolitik riskler ve ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere büyük merkez bankalarının para politikalarının kritik rol oynayacağını belirtti. ABD’de enflasyonla mücadelenin henüz sonuçlanmadığını vurgulayan ekonomistler, altının güvenli liman konumunun 2025’te de önemini koruyacağını ifade etti.
2024 Altın Performansı Tarihi Zirvede
2024 yılı, altın yatırımcıları için tarihi bir yıl oldu. Altının ons fiyatı 2.790 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü ve yılı yüzde 27,2’lik artışla 2.623 dolarlık rekor bir kapanışla tamamladı. Dünya Altın Konseyi’nin raporuna göre, merkez bankalarının yoğun altın alımları, tüketici talebindeki düşüşü dengeleyerek piyasayı destekledi. Özellikle Asya’da güçlü altın talebi dikkat çekerken, zayıflayan dolar ve azalan getiriler diğer bölgelerde de altına olan ilgiyi artırdı.
Raporda, altının piyasa dalgalanmaları ve jeopolitik risklere karşı koruma aracı olarak önemini sürdürdüğü belirtilirken, 2024 yılındaki performansının büyük ölçüde bu role bağlı olduğu ifade edildi.
Fed’in Faiz Politikaları ve Jeopolitik Riskler Belirleyici Olacak
Konuyla ilgili değerlendirmelerde bulunan HSBC Portföy Başekonomisti İbrahim Aksoy, ABD’de çekirdek enflasyondaki düşüş eğiliminin yerini yatay bir seyre bıraktığını belirtti. Fed’in 2025 projeksiyonlarında faiz indirimlerini sınırlı tutma sinyali verdiğine dikkat çeken Aksoy, bunun altın fiyatları üzerinde aşağı yönlü bir risk yaratabileceğini söyledi.
Aksoy, ABD’de bütçe açığının artması durumunda, altının dolara alternatif bir güvenli liman olarak daha fazla talep görebileceğini vurguladı. Ayrıca, ABD’nin Çin’e yönelik ticaret politikalarının sıkılaşması durumunda, Çin’in rezervlerinde altın varlığını artırabileceği ve bu adımın altın fiyatlarını olumlu etkileyebileceğini belirtti.
Jeopolitik riskler konusuna da değinen Aksoy, "Rusya-Ukrayna savaşının sona ermesi ve genel olarak risklerin azalması altın fiyatlarında düşüşe neden olabilir. Ancak, jeopolitik risklerin yüksek seyrini koruması altın talebini desteklemeye devam edebilir," dedi.
Yatırımcılar İçin Uyarılar: Kısa Vadeli Kar Satışları Beklenebilir
Yatırım Finansman Başekonomisti Erol Gürcan ise altın fiyatlarında 2025 yılı için ana eğilimin yukarı yönlü olmasını beklediğini, ancak kısa vadede kar satışlarının görülebileceğini ifade etti. Gürcan, Fed’in faiz indirim döngüsüne girmesinin, dolar cinsi sabit getirili varlıklara olan ilgiyi azaltarak altını destekleyeceğini söyledi.
Gürcan, ABD’nin bütçe açıklarının altın fiyatlarını yukarı yönlü etkileyebileceğini belirterek, "Trump yönetiminin bütçe açığını artırıcı politikaları ve korumacı yaklaşımları altın talebini destekleyebilir. Ancak bu etkilerin bir kısmı hali hazırda fiyatlara yansımış durumda," değerlendirmesinde bulundu.
Merkez Bankaları ve Altın Talebi
Merkez bankalarının altın talebi hakkında da açıklamalarda bulunan Gürcan, Trump yönetiminin ticaret savaşlarını artırma potansiyelinin, bu talebin sürekliliğini sağlayabileceğini vurguladı. Ancak, ekonomik yavaşlama risklerinin altın talebinde bir miktar normalleşme yaratabileceği uyarısında bulundu.
Gürcan, "Fed’in faiz indirim döngüsüne başlaması durumunda altın fiyatlarında yukarı yönlü bir etki kaçınılmaz. Ancak, beklenenden daha sınırlı faiz indirimleri riskleri aşağı yönlü baskılayabilir," dedi.
Altın Yatırımcılarına Öneriler
Alternatif yatırım araçlarına olan ilginin artmasıyla, altın talebinde sınırlı kaymalar yaşanabileceğini belirten Gürcan, altının portföylerde stratejik bir varlık olmaya devam ettiğini söyledi. "Kripto para piyasasındaki yükselişe rağmen, altın yatırımcılarının iştahında ani bir düşüş beklenmiyor," diyen Gürcan, jeopolitik belirsizlikler ve piyasa dalgalanmalarının altının önemini koruyacağını ifade etti.
2025 yılına ilişkin tahminler, yatırımcılar için altının cazibesinin sürdüğünü ve jeopolitik riskler ile merkez bankalarının para politikalarının fiyatlar üzerindeki belirleyici rolünü gözler önüne seriyor. Ancak, uzmanlar kısa vadeli dalgalanmalara karşı dikkatli olunması gerektiği konusunda da uyarıyor.
