İstanbul Aydın Üniversitesi öğretim üyesi Prof. Dr. Hüseyin Selimler, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) bu hafta açıklayacağı faiz kararı öncesinde değerlendirmelerde bulundu.
Selimler, faiz indirim sürecinin devam etmesini beklediğini, ancak eylül ayı enflasyon verilerinin Merkez Bankası’nın hareket alanını sınırladığını söyledi. 2024 yılı sonundan itibaren başlayan faiz indirim sürecinin, 2025 yılı boyunca ölçülü şekilde sürdüğünü hatırlatan Prof. Dr. Selimler, sürecin makroekonomik dengeleri koruma hedefiyle ilerlediğini vurguladı. “Merkez Bankası normal şartlarda yıl sonuna kadar yüzde 35 seviyesine yaklaşan bir politika faizi öngörüyordu. Ancak eylül enflasyonu beklentilerin üzerinde gelince, 250-300 baz puanlık güçlü bir indirim beklentisi zayıfladı.” ifadelerini kullandı.
“150 baz puanlık indirim bekliyorum”
Selimler, bu haftaki toplantıdan 150 baz puanlık indirim çıkmasını beklediğini belirtti: “Eylül ayı verileri Merkez Bankası’nın elini biraz zayıflattı. Yine de bir indirim adımı gelecektir. Politika faizinin yüzde 40,5’ten yüzde 39’a çekileceğini öngörüyorum. Eğer ekim ve kasım ayı enflasyon verileri beklentiler doğrultusunda gelirse, yılın son toplantısında 250-300 baz puanlık daha güçlü bir indirim görülebilir.” Yıl sonuna ilişkin projeksiyonlarını paylaşan Selimler, piyasa beklentilerinin yüzde 31–32 bandında bir enflasyona işaret ettiğini söyledi. “Merkez Bankası’nın yıl sonu faiz hedefi yüzde 37,5 civarında. Bu oran enflasyonun üzerinde bir getiri sunduğu için makul bir hedef. Yıl, sembolik de olsa indirimlerle yüzde 37–38 bandında tamamlanabilir.”
“Faiz indirimi piyasaya tam yansımadı”
Prof. Dr. Selimler, faiz indirimlerinin reel sektöre ve kredi maliyetlerine beklenen ölçüde yansımadığını belirterek şunları söyledi: “Merkez Bankası indirime gitse dahi piyasa tedirgin. Krediye erişim zayıf, maliyetler yüksek. Mevduat faizleri hâlâ yüzde 40–45 seviyesinde. Bu da kredi faizlerinin düşmesini engelliyor. Firmalar hâlâ finansmana ulaşmakta zorlanıyor.” Selimler, Merkez Bankası’nın iletişim stratejisinde “sıkı para politikası” vurgusunu koruyacağını da belirtti: “Enflasyon hâlâ yüksek ve tahmin aralığının üzerinde. Bu nedenle Merkez Bankası, ‘enflasyonda bozulma olursa para politikasını sıkılaştırırız’ mesajını koruyacaktır. Bu söylem, piyasalar açısından güven unsuru olmaya devam edecek.”
