Küresel piyasalarda savaş ve ateşkes sürecinin etkileri tartışılmaya devam ederken, ekonomist Mahfi Eğilmez dikkat çeken değerlendirmelerde bulundu. Eğilmez, ateşkes sonrası piyasalarda yönün henüz netleşmediğini, ancak sürecin kalıcı etkiler bırakabileceğini vurguladı.
Savaş süreci piyasalarda sert dalgalanma yarattı
ABD ve İsrail’in 28 Şubat 2026’da İran’a yönelik başlattığı hava saldırılarıyla başlayan süreç, kısa sürede bölgesel bir savaşa dönüştü. İran’ın misillemeleriyle gerilim hızla tırmanırken, hem küresel hem de yerel piyasalarda sert fiyat hareketleri görüldü. Eğilmez’e göre bu süreçte yalnızca yön değişimleri değil, yüksek oynaklık da piyasalar üzerinde kalıcı hasar riski oluşturdu. Kısa vadeli sert iniş-çıkışlar, yatırımcı davranışlarını ve beklentileri derinden etkiledi.
Ateşkes piyasaları sakinleştirdi ancak belirsizlik sürüyor
7 Nisan’da ilan edilen iki haftalık ateşkes, piyasalarda geçici bir rahatlama sağladı. İran’ın Hürmüz Boğazı’nı yeniden açma taahhüdü de enerji piyasalarında tansiyonu düşüren önemli bir gelişme oldu. Ancak Eğilmez, bu gelişmelere rağmen piyasaların henüz net bir yön bulamadığını belirtiyor. Ateşkesin kalıcı barışa dönüşüp dönüşmeyeceği, önümüzdeki dönemin en kritik belirleyicisi olacak.
Toparlanma mümkün ama zaman alabilir
Eğilmez’in analizine göre, savaş öncesi ekonomik görünüme dönüş kısa sürede gerçekleşmeyecek. Piyasaların eski dengelerine ulaşması zaman alabilir. Buna karşın, eğer ateşkes kalıcı bir barışa evrilirse, toparlanma süreci beklenenden daha hızlı gerçekleşebilir. Hatta belirsizliğin ortadan kalkması, piyasaları savaş öncesine kıyasla daha iyimser bir noktaya taşıyabilir.
Altın fiyatları: Güvenli liman etkisi sürüyor
Süreçte en dikkat çekici hareketlerden biri altın fiyatlarında yaşandı. Eğilmez, altını kriz dönemlerinde yatırımcıların sığındığı bir “güvenli liman” olarak tanımlıyor. Savaşın ilk aşamasında artan risk algısıyla altına yönelim artarken, sonrasında değişen beklentilerle birlikte fiyatlarda geri çekilme görüldü.
- Artan petrol fiyatları
- Yükselen enflasyon beklentileri
- Faiz artışı beklentileri
yatırımcıların tahvillere yönelmesine neden oldu. Bu süreçte bazı merkez bankalarının rezervlerinden altın satışı yapması da fiyatları aşağı çekti. Ateşkes sonrası ise altın fiyatlarında henüz net bir trend oluşmadığı, ancak yeniden yükseliş ihtimalinin güçlendiği ifade ediliyor.
Piyasalar siyaset üzerinde etkili olmaya devam ediyor
Eğilmez, günümüz dünyasında finansal piyasaların yalnızca gelişmelerden etkilenmediğini, aynı zamanda siyasi kararları da şekillendirdiğini vurguluyor. ABD yönetiminin zaman zaman öngörülemez politikalar izlemesi ve bölgedeki kırılgan dengeler, belirsizliği yüksek tutarken; piyasalardaki fiyat hareketleri de siyasi aktörlere yön veren önemli bir unsur haline geliyor.
Yeni yönü piyasalar belirleyecek
Analize göre önümüzdeki dönemde ateşkesin kalıcı olup olmayacağını yalnızca diplomatik açıklamalar değil, aynı zamanda piyasa göstergeleri belirleyecek. Enerji fiyatları, altın, faiz ve döviz piyasalarındaki hareketler, sürecin hangi yöne evrileceğine dair en güçlü sinyalleri verecek.
Kritik eşikteyiz
Mevcut tablo, küresel piyasalarda yüksek belirsizlik ve yön arayışı dönemine girildiğini gösteriyor. Ateşkesin kalıcılığı, piyasalarda yeni bir trendin oluşup oluşmayacağını belirleyecek en önemli faktör olarak öne çıkıyor.
