Ekonomik dengelerin ana belirleyicisi olan enflasyonun Kasım 2025 sonuçları için geri sayım sürüyor. Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), kasım ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verilerini 3 Aralık 2025 Çarşamba günü saat 10.00’da açıklayacak. Enflasyon oranı, yalnızca aylık fiyat değişimlerini değil, aynı zamanda yıl sonu hedefini, memur ve emekli maaş artışlarını, kiralardaki tavan zam oranını ve 2026’nın ekonomik seyrine ilişkin beklentileri şekillendirecek.
Yıl Sonu Hedefine Ne Kadar Yaklaşıldı?
Açıklanacak Kasım TÜFE verisi, yıllık enflasyonun yıl sonu için öngörülen %32 bandına ne kadar yakın seyrettiğini ortaya koyacak. Temmuz–Ekim döneminde hizmet ve gıda fiyatlarındaki yüksek seyir nedeniyle yıllık enflasyondaki düşüş hız kesmişti. Bu nedenle kasım verisi, yıl sonu tablosunda belirleyici bir rol oynayacak. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) tarafından yayımlanan Kasım 2025 Piyasa Katılımcıları Anketi, enflasyon beklentilerinde hafif yukarı yönlü bir revizyon olduğunu gösterdi. Ankete göre:
- Aylık TÜFE beklentisi: Yüzde 1,55 → yüzde 1,59
- Yıl sonu TÜFE beklentisi: Yüzde 31,77 → yüzde 32,20
Bu tahminler, kasım ayında fiyat artışlarının sınırlı da olsa hızlanabileceğine işaret ediyor. Ekonomistler, akaryakıt fiyatlarındaki geçici gerilemeye rağmen gıda, kira ve hizmet gruplarında süren yüksek fiyat artışlarının genel endekse yukarı yönlü baskı uyguladığını vurguluyor.
12 ve 24 Ay Sonrası Beklentiler Yükseldi
TCMB anketine göre:
- 12 ay sonrası enflasyon beklentisi: Yüzde 23,26 → yüzde 23,49
- 24 ay sonrası beklenti: Yüzde 17,36 → yüzde 17,69
Bu beklentiler, orta vadede enflasyonda kademeli düşüş öngörülse de fiyat istikrarına dönüşün zaman alacağına işaret ediyor. Katılımcıların önemli bölümü, enflasyonun önümüzdeki bir yıl boyunca yüzde 22–25 aralığında seyredeceğini düşünüyor.
Kasım Enflasyonu Düşecek mi Yükselecek mi?
Uzmanlara göre kasım ayında baz etkisi sınırlı olacak. Bu nedenle yıllık enflasyonda küçük bir artış ihtimali bulunuyor. Öne çıkan değerlendirmeler şöyle:
- Aylık enflasyonun yüzde 1,5 civarında gelmesi halinde yıllık TÜFE yüzde 32’nin üzerine çıkabilir.
- Gıda ve hizmet gruplarındaki katılık fiyatları yukarı itiyor.
- Aralık ayında enerji fiyatlarında beklenen dengelenme, 2026’nın ilk çeyreğinde yıllık enflasyonun yavaşlama eğilimine girebileceğine işaret ediyor.
Kasım Verisi, 2026 Ocak Zamlarının Temelini Oluşturacak
Kasım enflasyonu, 2025’in ilk 11 aylık TÜFE tablosunu belirleyecek. Aralık enflasyonu ile birlikte tamamlanacak 6 aylık dönem:
- Memur ve memur emeklisinin enflasyon farkını,
- SSK ve Bağ-Kur emeklilerinin zam oranını,
- Kira artış oranlarında referansı,
- Sosyal yardımlardan vergi düzenlemelerine kadar birçok kalemi doğrudan etkileyecek.
Uzman tahminlerine göre yıl sonu TÜFE’nin yüzde 32 civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Bu da 2026 başında maaşlara yapılacak zamların yüzde 20–25 bandına yerleşebileceğine işaret ediyor.
