Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2026 yılı dış finansman programı kapsamında Euro cinsi önemli bir borçlanmaya imza attı. Bakanlık tarafından gerçekleştirilen 8 yıl vadeli tahvil ihracı, uluslararası piyasalardan güçlü talep görürken, işlem koşulları Türkiye açısından son yılların en dikkat çekici borçlanmalarından biri olarak öne çıktı.
İhraç Tutarı 2 Milyar Euro Oldu
Hazine’nin internet sitesinde yer alan bilgilere göre, 10 Mart 2034 vadeli Euro tahvilinin ihraç tutarı 2 milyar Euro olarak belirlendi. İhraç süreci için Deutsche Bank, HSBC, JP Morgan ve Societe Generale yetkilendirilirken, işlem 3 Şubat’ta tamamlandı. Tahvil ihracından sağlanan kaynağın 10 Şubat’ta Hazine hesaplarına girmesi planlanıyor.
Son 15 Yılın En Düşük Spread Seviyesi
İhraç edilen tahvilin kupon oranı yüzde 5,15, getiri oranı ise yüzde 5,2 seviyesinde gerçekleşti. Yaklaşık 6,5 milyar Euro tutarında talep toplanması, ihraç tutarının üç katını aşan bir ilgiye işaret etti. Getiri seviyesi, dolar getiri eğrisinin ima ettiği rayiç değerin altında kalırken, MS+242 baz puanlık spread ile son 15 yıl içinde Euro cinsi tahvil ihraçlarında görülen en düşük getiri farkı kaydedildi. Bu durum, uluslararası yatırımcıların Türkiye riskine bakışında olumlu bir iyileşmeye işaret ediyor.
Getiri Eğrisi 2,5 Yıl Uzatıldı
Bu işlemle birlikte Hazine’nin Euro cinsi getiri eğrisi, daha önceki en uzun vade olan Ağustos 2031’in ötesine taşındı ve yaklaşık 2,5 yıl uzatılmış oldu. Uzmanlar, bunun borçlanma vadesinin uzatılması ve finansman risklerinin daha dengeli bir yapıya kavuşturulması açısından önemli bir adım olduğunu değerlendiriyor.
Yatırımcı Profili Yabancı Ağırlıklı
Tahvil ihracına yaklaşık 180 farklı yatırımcı katıldı. Nihai tahsisatta yatırımcı dağılımı ağırlıklı olarak yabancı fonlardan oluştu. Tahvilin;
- Yüzde 56’sı Birleşik Krallık,
- Yüzde 24’ü diğer Avrupa ülkeleri,
- Yüzde 9’u ABD,
- Yüzde 6’sı Orta Doğu,
- Yüzde 4’ü Türkiye,
- Yüzde 1’i diğer ülkeler
menşeli yatırımcılara tahsis edildi.
Bu tablo, Türkiye’nin Euro cinsi borçlanmalarında Avrupa merkezli yatırımcıların güçlü ilgisinin sürdüğünü gösterdi.
2026 Dış Finansmanında Önemli Adım
Söz konusu ihraçla birlikte Hazine, 2026 yılı itibarıyla uluslararası sermaye piyasalarından yaklaşık 5,9 milyar dolar karşılığı finansman sağlamış oldu. Piyasa uzmanları, elde edilen uygun maliyetli borçlanmanın hem bütçe yönetimi hem de dış borç vade yapısı açısından olumlu bir gösterge olduğuna dikkat çekiyor. Genel değerlendirmede, yüksek talep, düşük spread ve uzun vade kombinasyonu; Türkiye’nin uluslararası piyasalardaki finansman erişiminin güçlendiğine ve yatırımcı güveninin kademeli olarak arttığına işaret eden önemli bir gelişme olarak öne çıkıyor.
