Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), temmuz ayı Para Politikası Kurulu toplantısını bugün gerçekleştiriyor. Saat 14.00’te açıklanacak faiz kararı, hem finansal piyasalarda hem de döviz kurlarında yakından izleniyor. Analistler, haziran ayında sabit bırakılan politika faizinin bu kez 250 baz puan indirilerek yüzde 43,50 seviyesine çekileceğini öngörüyor.
Piyasalarda Karar Öncesi Bekle-Gör Havası
Piyasalar karar günü sabahına temkinli başladı. Dolar/TL kuru 40,47 seviyelerine yükselirken, Euro/TL kuru da yüzde 0,20 artışla 47,76’dan işlem görüyor. Borsa İstanbul’da ise dün satış ağırlıklı bir gün geride kaldı. BIST 100 endeksi yüzde 0,23 düşüşle 10.591,98 puandan kapanırken, VİOP’ta ağustos vadeli BIST 30 kontratı yüzde 0,36 yükselişle 12.257 puandan günü tamamladı. Teknik analiz tarafında BIST 100 için 10.500 ve 10.400 puan seviyeleri destek; 10.700 ve 10.800 ise direnç olarak izleniyor.
Beklentiler Ne Yönde? Ekonomistler Ne Diyor?
Son haftalarda hem yurt içi enflasyon verileri hem de küresel parasal duruş, Merkez Bankası’nın sıkı para politikasında sınırlı gevşeme alanı olduğunu gösteriyor. Enflasyon, haziran ayında yıllık bazda yüzde 35,05’e gerilerken, aylık artış yüzde 1,37 ile sınırlı kaldı. Özellikle temel harcama gruplarında görülen fiyat düşüşleri, TCMB’nin dezenflasyon süreci vurgusunu güçlendirdi. Reuters’ın gerçekleştirdiği anket çalışmasına göre, katılan 17 ekonomistin tamamı faiz indirimi bekliyor. Medyan tahmin, 250 baz puanlık indirimle politika faizinin yüzde 43,50’ye çekilmesi yönünde. Aynı ankette, yıl sonu faiz beklentisi ise yüzde 36 düzeyinde.
Merkez Bankası’nın Stratejik Duruşu Sürüyor
Haziran ayında yapılan son Para Politikası Kurulu toplantısında TCMB, politika faizini yüzde 46 seviyesinde sabit tutmuş ve “enflasyonda kalıcı düşüş sağlanana kadar sıkı duruşun korunacağı” mesajını vermişti. Aynı toplantıda, para politikasının yönüne dair belirsizliği azaltmak amacıyla, faiz kararlarının “enflasyon beklentileri ve gerçekleşmeleri doğrultusunda şekilleneceği” vurgulanmıştı. Bugün açıklanacak kararın metninde bu söylemin korunup korunmayacağı da piyasalar tarafından dikkatle izlenecek. Zira sadece faiz seviyesi değil, karar metnindeki yönlendirme de piyasa beklentilerinin ve yatırım stratejilerinin temel belirleyicisi olacak.
Sıradaki Kritik Tarih: 11 Eylül 2025
Merkez Bankası’nın bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 11 Eylül 2025 Perşembe günü yapılacak. Bu tarih, yaz aylarının ardından hem iç talep koşullarının hem de global finansal dinamiklerin yeniden şekilleneceği bir döneme denk geliyor.
Gözler 14.00'teki Kararda
- Beklenti: 250 baz puan faiz indirimi (yüzde 46 → yüzde 43,50)
- Gerekçe: Enflasyonun yavaşlaması, iç talepte yumuşama
- Etki: Dolar ve Euro’da yukarı yönlü baskı, Borsa’da temkinli seyir
- Kritik takip: Karar metni ve yönlendirme dili
