Küresel piyasalarda altın ve diğer değerli metallere yönelik beklentiler güncellenirken, Morgan Stanley 2026 yılına ilişkin dikkat çekici bir tahmin paylaştı. Banka, altın fiyatlarında yükseliş eğiliminin devam edeceğini, ancak bu artışın önceki dönemlere kıyasla daha sınırlı olabileceğini öngördü. Morgan Stanley’in analizine göre, merkez bankaları ve borsa yatırım fonlarının (ETF) altın alımlarındaki yavaşlama, fiyat artış hızını sınırlayan temel unsurlar arasında yer alıyor. Buna karşın, beklenen faiz indirimleri ve ABD dolarındaki zayıflama, altın fiyatları için yukarı yönlü ana destek unsurları olarak öne çıkıyor.
Altın İçin Zirve Senaryosu
Banka, bu faktörlerin etkisiyle 2026 yılının dördüncü çeyreğinde ons altın fiyatının 4.800 dolar seviyesine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Analizde, Çin’de güçlü perakende talebi, merkez bankalarının rezerv çeşitlendirme eğilimi ve küresel büyümeye yönelik belirsizlikler, altın talebini destekleyen başlıca unsurlar arasında gösterildi. Morgan Stanley, altının güvenli liman özelliğini koruduğunu ancak fiyat kazançlarının daha seçici ve dönemsel olacağını vurguladı.
Gümüş Altının Gerisinde Kalabilir
Raporda gümüşe ilişkin beklentiler ise daha temkinli bir çerçevede ele alındı. Banka, 2026 yılında gümüşün altının gerisinde performans göstermesini bekliyor. Özellikle güneş enerjisi sektöründe kurulumların azalacağına yönelik öngörüler, gümüş talebi açısından aşağı yönlü bir risk olarak değerlendirildi. Morgan Stanley, 2025 yılının gümüş piyasasında arz açığının en yüksek seviyeye ulaştığı yıl olabileceğini, ancak bu durumun 2026’da fiyatlara aynı ölçüde yansımayabileceğini belirtti.
Platin ve Paladyum Tahminleri
Banka, diğer değerli metaller için de fiyat öngörülerini paylaştı. Buna göre:
- Platin için 2026 tahmini ons başına 1.775 dolar,
- Paladyum için ise ons başına 1.325 dolar seviyesinde bulunuyor.
Bu tahminlerin, piyasadaki yapısal dengesizlikler ve değişen talep dinamikleri dikkate alınarak oluşturulduğu ifade edildi. Morgan Stanley’nin öngörüleri, 2026 yılında değerli metaller piyasasında altın odaklı bir ayrışmaya işaret ediyor. Altın, makroekonomik belirsizlikler ve para politikaları sayesinde güçlü kalırken; gümüş ve diğer metallerde daha sınırlı ve seçici bir görünüm öne çıkıyor.
