İngiltere’de yıllık enflasyon, Eylül ayında hedef seviye olan yüzde 2’nin altına düşerek, İngiltere Merkez Bankası’nın (BoE) Kasım ayında 25 baz puanlık bir faiz indirimine gitme olasılığını artırdı. İngiliz Ulusal İstatistik Ofisi’nin (ONS) açıkladığı verilere göre, Eylül ayındaki yıllık enflasyon yüzde 1,7 olarak kaydedildi. Bu, yaklaşık 3,5 yılın ardından, ilk kez hedeflenen yüzde 2 seviyesinin altında gerçekleşti. Önceki tahminler, enflasyonun yüzde 1,9 olacağı yönündeydi; Ağustos ayında ise enflasyon yüzde 2,2 olarak ölçülmüştü. Böylece, yıllık enflasyon, Nisan 2021’den bu yana en düşük seviyeye geriledi.
Çekirdek enflasyon, enerji ve gıda fiyatları hariç tutulduğunda yıllık bazda yüzde 3,2 olarak belirlendi. Bu, Ağustos ayındaki yüzde 3,6'lık rakamın altında kalıyor. BoE’nin para politikası kararları açısından kritik öneme sahip olan hizmet sektörü enflasyonu ise Eylül ayında yıllık bazda yüzde 4,9 olarak belirlendi; bu da Ağustos’taki yüzde 5,6 seviyesinden düşüşü işaret ediyor.
Enflasyon verilerinin beklentilerin üzerinde gerilemesi, BoE'nin Kasım ayında politika faizinde 25 baz puan indirime gitme olasılığını güçlendirdi. BoE, Ağustos ayında politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 5’e düşürmüştü ve bu, Mart 2020’den beri ilk faiz indirimi oldu. Eylülde ise BoE, faiz oranını sabit tutmayı tercih etti.
Hizmet Enflasyonunda Düşüş Beklentisi
ING Think Gelişmiş Piyasalar Ekonomisti James Smith, hizmet enflasyonundaki düşüşün devam etmesini beklediklerini ifade etti. BoE’nin hizmet enflasyonunun yıl sonunda yüzde 5,3 olmasını öngördüğünü hatırlatan Smith, kendi tahminlerinin bu oranın yüzde 4,5 seviyesinde olacağı yönünde olduğunu belirtti. Smith, manşet ücret artışlarının nispeten yapışkan kalmaya devam etmesine rağmen, şirketlerin fiyatları daha az agresif bir şekilde artırdığını vurguladı. Eğer bu tahminleri doğruysa, BoE’nin Kasım toplantısından sonra faiz indirim hızını artırabileceğini belirtti. Kasımda 25 baz puanlık bir indirimin ardından, Aralık’ta da faiz düşüşlerinin sürebileceğini ve BoE’nin gelecek yaz her toplantıda faizi yüzde 3,25’e kadar düşürebileceğini kaydetti.
Smith, manşet enflasyonun tekrar yükselmesi durumunda bile bu indirimlerin gerçekleşebileceğini vurgulayarak, yıl başında manşet enflasyonun yeniden yüzde 2,5-2,7 seviyesine çıkmasının muhtemel olduğunu dile getirdi.
Deutsche Bank ve Quilter'dan Değerlendirmeler
Deutsche Bank Araştırma İngiltere Başekonomisti Sanjay Raja, Eylül ayında açıklanan verilerin İngiltere’de enflasyon ivmesinin yavaşladığını gösterdiğini belirterek, hizmet enflasyonunun beklenenden daha hızlı düştüğünü ifade etti. Bu bağlamda, BoE’nin art arda yapabileceği faiz indirimleri için gerekçelerin arttığını belirtti. Raja, BoE Para Politikası Komitesi’nin kısıtlayıcı politikanın daha hızlı gevşetilmesini düşünmeye başlayabileceğini ve önümüzdeki 6-9 ay içinde BoE'nin faizi daha hızlı düşürme riskinin ağır bastığını sözlerine ekledi.
Quilter Investors’ın Yatırım Stratejisti Lindsay James ise, enflasyonun ilk kez BoE’nin yüzde 2'lik hedefinin altına düştüğüne dikkat çekerek, koşulların BoE'nin Kasım başındaki kararında ve belki de Aralık toplantısında yeni bir faiz indirimi için uygun olduğunu belirtti. James, bu durumun İngiltere'de 30 Ekim’de açıklanacak ve merakla beklenen Sonbahar Bütçesi öncesinde hükümeti memnun edeceğini vurguladı.
Önümüzdeki Faiz Kararları
BoE, 7 Kasım'daki toplantısında faiz kararını açıklayacak. Piyasalarda yaşanan bu gelişmeler, BoE’nin gelecekteki para politikası kararlarının yönü açısından büyük önem taşıyor. Faiz indirimlerinin gerçekleşip gerçekleşmeyeceği, yalnızca ekonomik göstergelere bağlı kalmayacak; aynı zamanda küresel ekonomik koşullar ve piyasa beklentileri de etkili olacak.
