Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Aralık ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısını tamamladı ve piyasaların yakından takip ettiği faiz kararını açıkladı. Banka, beklentilere paralel bir adım atarak politika faizini 150 baz puan indirip %38 seviyesine çekti. Böylece Merkez Bankası, son üç ayda üst üste faiz indirimine gitmiş oldu. PPK’nın bugün açıkladığı karar, ekonomistlerin ortak öngörüsü olan 150 baz puanlık indirim ile birebir örtüştü. Karar metninde fiyat istikrarı, iç talep dengesi, jeopolitik riskler ve küresel para politikalarındaki gevşeme eğilimi öne çıkarıldı. Merkez Bankası, Ekim ayında da 100 baz puan indirime giderek politika faizini %39,50’ye çekmişti. Bugünkü karar ile birlikte yılın son toplantısında toplam indirime yönelik adımlar daha net bir görünüm kazandı.
PPK’dan Mesaj
Karar sonrası yayımlanan değerlendirmede, enflasyondaki eğilim, iç talepteki dengelenme ve finansal koşullardaki normalleşmenin dikkatle izlendiği vurgulandı. TCMB’nin “ölçülü ve veri odaklı” adımlar atmayı sürdüreceği mesajı da yine politikanın yönüne ilişkin önemli bir sinyal olarak kaydedildi. Uzmanlara göre bu ifade, Merkez Bankası’nın 2026’ya doğru kademeli bir indirim patikası oluşturduğu yönünde yorumlanıyor. Faiz kararının beklentilerle uyumlu olması nedeniyle:
- Dolar/TL kurunda sınırlı bir hareket izlendi.
- Borsa İstanbul tarafında kısa vadeli volatilite görülmekle birlikte sert bir yön değişimi yaşanmadı.
- Tahvil faizleri ise indirim kararının etkisiyle hafif aşağı yönlü eğilim gösterdi.
Analistler, piyasa tepkisinin sınırlı kalmasında “sürpriz içermeyen kararın” etkili olduğunu vurguluyor.
Ekonomistler Ne Diyor?
Ekonomistler, faiz indiriminin 2025 kademeli gevşeme dönemiyle uyumlu olduğunu belirtiyor. Öne çıkan değerlendirmeler şöyle:
- Enflasyonda beklenen 2026 patikasının, indirim alanını yarattığı,
- Küresel merkez bankalarının gevşeme sürecinin TCMB’ye ek manevra kabiliyeti sağladığı,
- İç talepteki dengelenmenin politika çerçevesini desteklediği ifade ediliyor.
Ayrıca, 2026 yılında da büyüme–enflasyon dengesine bağlı olarak faiz adımlarının devam edebileceği tahmin ediliyor.
Son Üç Ayda 250 Baz Puanlık İndirim
Yılın son çeyreğinde Merkez Bankası'nın faiz adımları şöyle gerçekleşti:
- Ekim: –100 baz puan → %40,50 → %39,50
- Aralık: –150 baz puan → %39,50 → %38
Toplamda 250 baz puanlık gevşeme gerçekleşmiş oldu.
2026 için Yol Haritası Netleşiyor
TCMB’nin aralık kararıyla birlikte, parasal duruşun gelecek yıl için daha öngörülebilir bir zemine oturduğu değerlendiriliyor. Bankanın yıl içinde zaman zaman “veri odaklı, kademeli ve temkinli” vurgularını güçlendirmesi, 2026 para politikası çerçevesinin de bu doğrultuda şekilleneceğine işaret ediyor.
