Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), Ekim ayı Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısının ardından beklenen faiz kararını açıkladı. Banka, politika faizini 100 baz puan indirerek yüzde 39,50 seviyesine çekti. Böylece Merkez Bankası, ardışık dördüncü faiz indirimi kararını almış oldu. Kurulun karar metninde, “Son döneme ait veriler talep koşullarının dezenflasyonist düzeyde olduğuna, ancak dezenflasyon sürecinin yavaşladığına işaret etmektedir” ifadesi dikkat çekti. Metinde, özellikle gıda fiyatlarındaki yükselişin enflasyon beklentilerini olumsuz etkilediği ve fiyatlama davranışlarında risklerin belirginleştiği vurgulandı. TCMB, “Fiyat istikrarı sağlanana kadar sürdürülecek sıkı para politikası duruşu, talep, kur ve beklenti kanalları üzerinden dezenflasyon sürecini güçlendirecektir” açıklamasıyla, para politikasında yönün “kontrollü gevşeme” çerçevesinde devam edeceği mesajını verdi.
Faiz indirim döngüsü sürüyor
Merkez Bankası, Eylül ayında 250 baz puanlık indirimle faizi yüzde 40,50’ye çekmişti. Bugün alınan kararla birlikte politika faizi yılın en düşük seviyesine inmiş oldu. Ekonomistlerin büyük bölümü, 100 baz puanlık indirim beklentisinde birleşmişti. Piyasa tahminleriyle uyumlu gelen karar, yıl sonu politika faizi beklentisini yüzde 37,5 seviyesine taşıdı. PPK metninde, “Likidite koşulları yakından izlenmeye devam edilecek” vurgusu öne çıktı. Banka, kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler yaşanması halinde makroihtiyati araçlarla parasal aktarımın destekleneceğini belirtti. Bu çerçevede TCMB, gecelik borç verme faizini yüzde 42,5’e, borçlanma faizini ise yüzde 38’e indirdi.
Politika mesajı: Enflasyona karşı temkinli adımlar
Merkez Bankası, “para politikası kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede” alacağını vurgularken, enflasyon görünümünün ara hedeflerden belirgin ayrışması durumunda para politikasının yeniden sıkılaştırılabileceği sinyalini verdi. Kararda ayrıca, “Enflasyonun orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştırılmasını sağlayacak parasal ve finansal koşulların oluşturulacağı” ifadesi yer aldı. TCMB’nin bir sonraki Para Politikası Kurulu toplantısı 11 Aralık 2025 tarihinde yapılacak. Piyasa aktörleri, yılın son toplantısında sınırlı bir faiz indirimi ya da sabit tutma kararı olasılığını değerlendiriyor. Ekonomistler, TCMB’nin “veri odaklı” yaklaşımı çerçevesinde, enflasyonun seyrine göre kademeli gevşeme politikasını sürdürebileceği görüşünde.
