Küresel finans devlerinden Deutsche Bank, yayımladığı yeni döviz raporunda ABD dolarına yönelik orta vadeli beklentilerini güncelledi. Banka, doların ticaret ağırlıklı bazda 2026 sonuna kadar yaklaşık %6 değer kaybedeceğini öngörüyor. Raporda, Trump döneminin yarattığı dalgalanmaların büyük bölümünün fiyatlara yansıdığı, ancak yapısal göstergelerin hâlâ dolar aleyhine işlediği vurgulandı. Deutsche Bank stratejistlerine göre doların değer kaybını destekleyen temel dinamikler hâlâ güçlü. Raporda, ABD’nin parasının aşırı değerli kalmasında etkili olan unsurların yenilendiği, fakat bunların artık doları destekleyici olmaktan çıktığı ifade ediliyor. Banka, özellikle üç başlıkta doların zayıflamasını destekleyen faktörlere dikkat çekti:
- Cari açık hızla genişliyor
- Para politikası döngüsü gevşeme sürecine giriyor
- Dış denge görünümü uzun vadede doları zayıflatıyor
Deutsche Bank raporunda şu değerlendirme yer aldı: “Dolar, Trump dönemindeki fiyat şokunu geride bıraksa da, makro dinamikler orta vadede değer kaybı sinyali veriyor.”
Euro/Dolar İçin Yükseliş Beklentisi: Hedef 1,25
Raporda yer alan en çarpıcı tahminlerden biri de Euro/Dolar paritesine dair. Deutsche Bank, paritenin 2026 sonunda 1,25 seviyesine yükselmesini bekliyor. Bu beklentinin dayanak noktaları ise şöyle açıklandı:
- Avrupa ekonomisinde döngüsel toparlanma işaretleri
- Küresel büyümenin yeniden ivme kazanması
- Euro Bölgesi’nin güçlü dış finansman pozisyonu
Yavaş gerçekleşeceği belirtilen yükselişin asıl etkisinin 2026 yılı boyunca belirginleşeceği vurgulandı.
Küresel Döviz Dengeleri Yeniden Şekilleniyor
Deutsche Bank’ın değerlendirmesine göre dünya ekonomisi, pandemi sonrası enflasyon ve sıkı para politikalarının ardından yeniden normalleşme sürecine giriyor. Doların küresel “güvenli liman” talebiyle güçlendiği dönem geride kalırken, risk iştahının artması çeşitli para birimlerine yönelişi hızlandırabilir. Avrupa’nın daha güçlü toparlanması durumunda, dolar karşısında en yüksek performansı gösterebilecek ilk para biriminin Euro olduğu ifade ediliyor.
Dolar Güç Kaybederken Denge Euro’ya Kayabilir
Deutsche Bank’ın raporu, küresel piyasaların 2026’ya doğru yeni bir döviz dengesi oluşturacağına işaret ediyor. Uzmanlara göre orta vadede;
- Dolar kademeli olarak değer kaybedecek
- Euro güçlü bir toparlanma gösterecek
- Küresel risk iştahı döviz dengelerini değiştirecek
Küresel yatırımcılar için ise mesaj net: Para hareketlerinin rotası yavaş ama kararlı şekilde değişiyor.
