Finansal sistemin temelleri sarsılıyor mu? Barclays, altın fiyatlarındaki tarihi yükselişi küresel mali disiplinin bozulmasının yansıması olarak yorumladı.
Küresel piyasalarda gözlenen altın rallisi, sadece bir yatırım hareketinden öte, ekonomik düzenin kırılganlaştığına dair güçlü bir uyarı sinyali olarak değerlendiriliyor.
İngiliz finans devi Barclays, yayımladığı son analizinde altındaki yükselişi “küresel mali disiplinin zayıflaması” ve “sistemde derinleşen güvensizlik” olarak tanımladı.
“Altın, Piyasaların Değil, Güvensizliğin Yükselişini Gösteriyor”
Barclays Küresel Araştırma Başkanı Ajay Rajadhyaksha, değerlendirmesinde altın fiyatlarının son bir yılda olağanüstü bir ivme kazandığına dikkat çekerek, “Piyasalar yüzeyde istikrarlı görünse de, yatırımcı davranışları bize küresel sistemin sorgulandığını söylüyor” ifadelerini kullandı.
Rajadhyaksha’ya göre, ABD, Birleşik Krallık, Fransa ve Japonya gibi gelişmiş ekonomilerin her birinin kamu borcu, gayrisafi yurt içi hasılasını (GSYİH) aşmış durumda. Bu durum, küresel mali disiplinin zayıfladığını ve uzun vadeli sürdürülebilirliğin risk altına girdiğini ortaya koyuyor.
“Mali Konsolidasyon İçin Siyasi İrade Zayıfladı”
Barclays’in analizinde en dikkat çekici tespit, siyasi karar alıcıların borç yönetiminde gerekli adımları atma konusundaki isteksizliği oldu.
Raporda, hükümetlerin kısa vadeli büyüme hedefleri uğruna mali sıkılaşmadan uzak durduğu, bunun da küresel borç krizinin derinleşmesi riskini artırdığı vurgulandı.
Barclays, “Bu tablo, yatırımcıların güvenli liman arayışını körüklüyor. Altına yönelim, artık sadece ekonomik bir tercih değil; küresel yönetişime olan güvenin zayıflamasının bir sonucu” değerlendirmesinde bulundu.
Güvenli Limanlarda Değişim: Döviz Varlıkları Etkisini Kaybediyor
Analize göre, geçmişte güvenli liman olarak görülen Japon yeni ve İsviçre frangı gibi para birimleri, küresel belirsizlik dönemlerinde dahi etkisini yitirmeye başladı.
Bu gelişme, yatırımcıların “geleneksel koruma araçları” yerine, altın ve değerli metallere yönelmesine neden oluyor.
Rajadhyaksha, “Altındaki bu yükseliş, reel ekonominin değil, güven algısının bir yansıması. Yani sistemin sessiz bir çığlığı” ifadelerini kullandı.
“Altın, Derinleşen Yapısal Sorunların Göstergesi”
Barclays’e göre, altının rekor seviyelere ulaşması sadece jeopolitik gerilimlerle açıklanamaz.
Ekonomik göstergeler hâlâ güçlü seyrederken bile altına talebin artması, küresel finansal sistemin temellerine duyulan güvensizliğin derinleştiğini gösteriyor.
Bu durumun, uzun vadede hem merkez bankaları politikalarını hem de yatırım stratejilerini yeniden şekillendirebileceği belirtiliyor.
Politika Yapıcılara Mesaj: “Altının Sessiz Uyarısını Duymazdan Gelmeyin”
Barclays, altın fiyatlarındaki artışın sadece yatırımcılara değil, politika yapıcılara da bir uyarı niteliği taşıdığını vurguladı:
“Piyasalar sakin görünebilir, ancak bu sakinliğin altında sistemik riskler büyüyor. Altının yükselişi, küresel mali düzenin sorgulandığının göstergesidir.”
Bankaya göre, bu süreçte hükümetler mali disiplin adımlarını geciktirirse, küresel sistemin güven temellerinde ciddi sarsıntılar yaşanabilir.
Hafta ortasında ons altın, 4.059 dolarla tüm zamanların en yüksek seviyesini test ettikten sonra kar satışlarıyla 3.968 dolar seviyesine geriledi.
Gram altın da TL bazında 5.443 lira ile rekor kırdıktan sonra 5.337 TL bandına indi.
Uzmanlara göre, kısa vadeli dalgalanmalar görülse de, güvenli liman talebi sürdükçe altının yükseliş eğilimi korunabilir.
