ABD Hazine Bakanlığı, özel elde tutulan net piyasa borçlanmasına ilişkin mevcut tahminlerini açıkladı. Buna göre Hazine, Ekim-Aralık 2026 çeyreğinde 618 milyar dolar, Ocak-Mart 2027 çeyreğinde ise 800 milyar dolar borçlanma bekliyor. Ekim-Aralık 2026 tahmini, Aralık sonu 850 milyar dolar nakit bakiyesi varsayımına dayanıyor. Kurum, bu tahminin Ağustos 2026 duyurusuna göre 10 milyar dolar daha düşük olduğunu, bunun başlıca nedeninin çeyrek başı nakit bakiyesinin varsayılandan yüksek gelmesi olduğunu bildirdi. Aynı açıklamada, daha düşük öngörülen net nakit akışlarının bu etkiyi kısmen dengelediği belirtildi. Çeyrek başı nakit bakiyesi etkisi hariç tutulduğunda, mevcut tahminin Ağustos duyurusuna göre 24 milyar dolar daha yüksek olduğu ifade edildi. Ocak-Mart 2027 tahmini ise Mart sonu 1 trilyon dolar nakit bakiyesi varsayımına bağlı olarak paylaşıldı. Hazine ayrıca Temmuz-Eylül 2026 çeyreğinde özel elde tutulan net piyasa borcunun 742 milyar dolar olduğunu ve çeyreğin 984 milyar dolar nakit bakiyesiyle kapandığını açıkladı. Kurum, Ağustos 2026’da bu dönem için 739 milyar dolar borçlanma ve 950 milyar dolar dönem sonu nakit bakiyesi beklediğini de hatırlattı. Üç Aylık Yeniden Finansman sürecine ilişkin ek finansman ayrıntılarının 4 Kasım 2026 Çarşamba günü saat 08.30’da yayımlanacağı duyuruldu. Açıklamada, özel elde tutulan net piyasa borçlanmasının SOMA’daki Hazine tahvillerinin rollover işlemlerini dışladığı, ancak SOMA itfaları için gerekli finansmanı içerdiği de belirtildi.
Ekim-Aralık 2026 için 618 milyar dolarlık tahmin
Hazine, Ekim-Aralık 2026 çeyreğinde özel elde tutulan net piyasa borcunun 618 milyar dolar olmasını beklediğini bildirdi. Bu tahmin, Aralık sonu 850 milyar dolar nakit bakiyesi varsayımına dayanıyor.
Kurum, bu tahminin Ağustos 2026 duyurusuna göre 10 milyar dolar daha düşük olduğunu söyledi. Gerekçe olarak, dönem başı nakit bakiyesinin varsayılandan yüksek gelmesini ve bunun kısmen daha düşük öngörülen net nakit akışlarıyla dengelenmesini gösterdi. Dönem başı nakit bakiyesi etkisi hariç tutulduğunda, mevcut çeyrek borçlanma tahmini Ağustos duyurusuna göre 24 milyar dolar daha yüksek görünüyor.
2027’nin ilk çeyreğinde 800 milyar dolar beklentisi
Hazine, Ocak-Mart 2027 döneminde özel elde tutulan net piyasa borcunun 800 milyar dolar olacağını öngördü. Bu hesaplama, Mart sonu 1 trilyon dolar nakit bakiyesi varsayımına bağlı.
Açıklamada, Temmuz-Eylül 2026 döneminde özel elde tutulan net piyasa borcunun 742 milyar dolar olduğu ve çeyreğin 984 milyar dolar nakit bakiyesiyle kapandığı da yer aldı. Hazine, Ağustos 2026’da bu dönem için 739 milyar dolar borçlanma ve 950 milyar dolar dönem sonu nakit bakiyesi beklediğini hatırlattı.
Ek finansman detayları 4 Kasım'da gelecek
Hazine, Üç Aylık Yeniden Finansman sürecine ilişkin ek finansman ayrıntılarının 4 Kasım 2026 Çarşamba saat 08.30’da yayımlanacağını duyurdu. Aynı notta, özel elde tutulan net piyasa borçlanmasının SOMA’daki Hazine tahvillerinin rollover işlemlerini dışladığı; ancak SOMA itfaları için gerekli finansmanı içerdiği belirtildi.
Notta ayrıca, SOMA’nın ikincil piyasa alımlarının bu kalemi doğrudan değiştirmediği, vade geldiğinde ise Fed’in itfa yapmaması durumunda, aynı özel ihale büyüklüğü için toplanan nakdin SOMA “add-on” tutarını artırabileceği ifade edildi. Geri alımların ise yeni ihraçların geri alınan menkul kıymetlerin yerini alması nedeniyle bu borçlanmayı önemli ölçüde etkilemesinin beklenmediği kaydedildi.
Bu içerik bilgilendirme amacı taşır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Temsili illüstrasyon
Kaynak: US Treasury.
