Türkiye’nin uluslararası piyasalarda risk algısını gösteren önemli göstergelerden biri olan 5 yıllık kredi temerrüt takası (CDS), son işlemlerde düşüş kaydetti. Küresel piyasalarda risk iştahının artması ve enerji fiyatlarında yaşanan gerilemenin etkisiyle Türkiye’nin CDS primi 9 baz puan azalarak 260 baz puanın altına indi. Bir gün önce yükseliş eğilimine giren CDS primi, artan jeopolitik risklerin etkisiyle 262 baz puanın üzerine çıkarak Ekim 2025’ten bu yana en yüksek seviyesine ulaşmıştı. Ancak küresel piyasalarda tansiyonun kısmen düşmesiyle birlikte risk göstergesinde aşağı yönlü bir hareket görüldü.
Jeopolitik gelişmeler etkili oldu
Piyasalarda risk algısının değişmesinde jeopolitik gelişmelerin etkili olduğu değerlendiriliyor. Özellikle Orta Doğu’daki gerilimlere ilişkin tansiyonun düşebileceğine yönelik açıklamalar ve petrol fiyatlarındaki gerileme, küresel yatırımcıların risk iştahını artırdı. Bu gelişmeler, gelişmekte olan ülkelere yönelik risk algısının bir miktar iyileşmesine katkı sağlarken Türkiye’nin CDS priminde de aşağı yönlü bir hareket görülmesine neden oldu.
CDS primi neyi gösteriyor?
CDS, yani Credit Default Swap, bir ülkenin veya şirketin borcunu geri ödeyememe riskine karşı alınan bir tür finansal sigorta olarak tanımlanıyor. Uluslararası yatırımcılar bir ülkenin tahvilini satın alırken, olası temerrüt riskine karşı CDS sözleşmeleri aracılığıyla kendilerini güvence altına alabiliyor. Bu nedenle CDS primi, finans piyasalarında bir ülkenin kredi riskini ölçen en önemli göstergelerden biri olarak kabul ediliyor. CDS seviyesinin yükselmesi yatırımcıların risk algısının arttığına işaret ederken, düşmesi ise piyasalarda güvenin arttığını gösteriyor.
Küresel piyasalarda risk iştahı artıyor
Son dönemde küresel piyasalarda jeopolitik risklere ilişkin beklentilerin kısmen yumuşaması ve enerji fiyatlarının gerilemesi, yatırımcıların riskli varlıklara yönelmesine neden oldu. Bu gelişmeler gelişmekte olan ülke varlıklarına olan talebi de destekleyebiliyor. Uzmanlara göre CDS primindeki hareketler yalnızca iç ekonomik gelişmelerle değil, aynı zamanda küresel finansal koşullar, enerji fiyatları ve jeopolitik riskler gibi birçok faktörden etkileniyor.
Piyasa göstergeleri yakından izleniyor
Türkiye’nin risk primi olarak görülen CDS seviyeleri, uluslararası yatırımcılar tarafından yakından takip edilen göstergeler arasında yer alıyor. CDS primindeki değişimler aynı zamanda ülkenin borçlanma maliyetleri üzerinde de dolaylı etkiler yaratabiliyor. Piyasa uzmanları, küresel ekonomik gelişmeler ve jeopolitik risklerdeki değişimin CDS göstergesi üzerinde etkili olmaya devam edeceğini belirtiyor. Bu nedenle önümüzdeki dönemde uluslararası piyasalardaki gelişmelerin Türkiye’nin risk priminin seyrinde belirleyici olmaya devam etmesi bekleniyor.
