Yılın ilk Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısı öncesinde piyasalar kritik bir güne başladı. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası, ocak ayı faiz kararını bugün saat 14.00’te açıklayacak. Para politikasına ilişkin beklentiler, özellikle enflasyondaki seyir ve küresel risk algısındaki değişimle birlikte şekilleniyor. 46 ekonomistin büyük çoğunluğu, Merkez Bankası’nın politika faizinde 150 baz puanlık indirime gideceğini öngörüyor. Ankete göre ekonomistlerin 42’si 150 baz puanlık indirim beklerken, 3 ekonomist 100 baz puan, 1 ekonomist ise 200 baz puanlık indirim tahmininde bulundu. Bu beklentiler doğrultusunda politika faizinin yüzde 36,5 seviyesine çekilmesi öne çıkıyor.
Hatırlanacağı üzere Merkez Bankası, 2025 Aralık ayında politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 38 seviyesine düşürmüştü. Ekonomistlerin yıl sonu politika faizi beklentilerinin medyanı ise yüzde 28 olarak hesaplandı. Bu tablo, 2026 yılı boyunca kademeli bir gevşeme sürecinin devam edebileceğine işaret ediyor.
Küresel cephede risk iştahı arttı
Küresel piyasalarda ise ABD’den gelen mesajlar yakından izlendi. Donald Trump, İsviçre’nin Davos kasabasında düzenlenen Dünya Ekonomik Forumu toplantılarında yaptığı açıklamalarla piyasaları rahatlattı. Trump’ın Grönland konusunda “güç kullanmayacaklarını” ifade etmesi ve bu başlıkta planlanan gümrük tarifelerini uygulamaktan vazgeçtiklerini duyurması, küresel risk algısında yumuşamaya yol açtı. Trump, NATO Genel Sekreteri Mark Rutte ile yaptığı görüşmenin ardından, Grönland ve Arktik Bölgesi’ne ilişkin olası bir anlaşmanın çerçevesinin oluşturulduğunu açıkladı. Bu açıklamalar, daha önce gündeme gelen ticaret gerilimlerine dair endişelerin azalmasını sağladı.
Gözler TCMB kararında
Analistler, küresel piyasalarda risk iştahının artmasının ve yurt içinde enflasyon beklentilerindeki eğilimin, Merkez Bankası’nın kararları üzerinde etkili olabileceğini belirtiyor. Faiz kararının yanı sıra, PPK metninde verilecek mesajlar ve ileriye dönük yönlendirmeler de piyasalar açısından belirleyici olacak. Bugün açıklanacak kararın ardından, döviz kurları, tahvil piyasası ve Borsa İstanbul’da hareketliliğin artması bekleniyor. Piyasalar için asıl soru ise faiz indiriminin hızının önümüzdeki aylarda nasıl şekilleneceği.
