Goldman Sachs, 3 Kasım tarihli değerlendirmesinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yılın kalan bölümünde politika faizini değiştirmeyeceğini öngördü. Banka, çekirdek enflasyondaki hızlanma ve döviz rezervlerindeki düşüşü bu beklentinin gerekçeleri arasında sıraladı.
Enflasyon göstergelerinde ekimde artış izlendi
Değerlendirmede, Türkiye’de yıllık enflasyonun ekim ayında sınırlı bir artışla yüzde 29,8’e yükseldiği belirtildi. Goldman Sachs, ekimde aylık enflasyonun mevsimsellikten arındırılmamış bazda yüzde 1,8’den yüzde 2,6’ya çıktığını, bunun arkasında işlenmemiş gıda fiyatlarındaki sert yükseliş ve eylül ayındaki belirgin düşüşün kısmen geri dönmesi ile mevsimsel giyim fiyatlarının bulunduğunu aktardı.
Banka, enflasyondaki hızlanmanın yalnızca bu kalemlerle sınırlı olmadığını vurguladı. Kendi mevsimsel düzeltmesine göre aylık manşet enflasyonun yüzde 1,7’den yüzde 2,4’e, TÜİK’in çekirdek C göstergesinin ise yüzde 2’ye yükseldiği ifade edildi. Değerlendirmede, bankanın takip ettiği diğer çekirdek enflasyon göstergelerinde de ekim ayında artış görüldüğü kaydedildi.
Rezervlerdeki gerileme faiz beklentisini etkiledi
Goldman Sachs, çekirdek enflasyondaki hızlanmanın son dönemde enflasyon beklentilerinde yaşanan bozulmayla bağlantılı olabileceğini değerlendirdi. Banka, eylül ayında Satın Alma Yöneticileri Endeksi’nde girdi ve çıktı fiyatlarının belirgin biçimde yükseldiğine de dikkat çekti. İç talepteki toparlanmanın maliyet şoklarının çekirdek enflasyona yansımasını kolaylaştırdığı ifadesi de değerlendirmede yer aldı.
Kuruluş, miktar bazlı finansal koşullar endeksinde eylül ayında görülen 1 puanlık sıkılaşmanın gelecek iki çeyrekte ekonomik büyümeyi 0,6 puan azaltabileceğini öngördü. Maliye politikası ve makroihtiyati tedbirlerdeki gevşemenin ise bu etkinin bir kısmını sınırlayabileceği belirtildi.
Goldman Sachs ayrıca, temel enflasyon göstergelerinin genel olarak yatay seyretmesini beklediğini, risklerin ise hafif yukarı yönlü olduğunu bildirdi. Banka, 2026 sonunda enflasyonun yüzde 29’a gerileyeceği tahminini korudu. Eylül başından bu yana döviz rezervlerinde altın değerlemesi hariç 18 milyar dolar, altın dahil 30 milyar dolar düşüş yaşandığı da değerlendirmede yer aldı.
Bu içerik bilgilendirme amacı taşır. Yatırım tavsiyesi değildir.
Temsili illüstrasyon
Kaynak: Ekonomim.
