Küresel piyasalarda son haftalarda yaşanan satış baskısı, altın fiyatlarına yönelik beklentileri yeniden şekillendirdi. Uluslararası yatırım bankası Morgan Stanley, ons altın için 2026 yılına ilişkin fiyat hedefini aşağı yönlü revize ederek piyasalarda dikkat çeken bir güncelleme yaptı. Banka, daha önce 5 bin 700 dolar olarak açıkladığı yılın ikinci yarısına yönelik ons altın beklentisini 5 bin 200 dolar seviyesine çekti. Bu revizyon, son dönemde fiyatlarda yaşanan geri çekilmenin ardından temkinli bir görünümün benimsendiğine işaret etti.
Son Haftalardaki Satış Dalgası Belirleyici Oldu
Altın fiyatlarında son altı haftada yaklaşık yüzde 8’lik bir düşüş yaşanarak ons fiyatı 4 bin 800 dolar seviyelerine kadar geriledi. Analistler, bu sert düzeltmenin kısa vadeli beklentiler üzerinde doğrudan etkili olduğunu değerlendiriyor. Piyasada oluşan satış baskısının hem teknik hem de temel dinamiklerden beslendiği ifade edilirken, yatırımcı davranışlarında da belirgin bir değişim gözlemlendi.
Yükseliş Potansiyeli Korunuyor
Her ne kadar hedef fiyat aşağı çekilmiş olsa da Morgan Stanley, altının mevcut seviyelere kıyasla hâlâ yukarı yönlü potansiyel barındırdığı görüşünü koruyor. Bankaya göre küresel belirsizlikler ve makroekonomik riskler, altını destekleyen ana unsurlar olmaya devam ediyor. Özellikle merkez bankalarının uzun vadeli rezerv politikaları, para birimlerindeki değer kaybı endişeleri ve jeopolitik gelişmelerin, altın talebini canlı tutabileceği öngörülüyor.
Fiyatları Baskılayan Üç Temel Faktör
Altın fiyatlarında görülen geri çekilmenin arkasında üç ana unsur öne çıkıyor. Bunlardan ilki merkez bankalarının altın alımlarında gözlenen yavaşlama olurken, ikinci faktör borsa yatırım fonlarından (ETF) yaşanan güçlü çıkışlar olarak gösteriliyor. Üçüncü unsur ise teknik seviyelerin kırılmasıyla birlikte satışların hız kazanması oldu. Bu süreçte Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın kısa sürede gerçekleştirdiği yüksek miktarlı altın satışı da piyasalarda dikkatle takip edilen gelişmeler arasında yer aldı.
Yatırımcı Tercihleri Değişiyor
Altın fiyatlarındaki zayıflamaya karşın küresel hisse senedi piyasalarında yukarı yönlü hareket dikkat çekti. ABD’de S&P 500 endeksi yeniden yükseliş trendine girerek önceki zirvelerin üzerine çıktı. Bu tablo, yatırımcıların kısa vadede güvenli liman olarak görülen altın yerine daha yüksek getiri potansiyeli sunan riskli varlıklara yöneldiğini ortaya koydu.
Fed Politikası Belirleyici Olacak
Uzmanlara göre altının yönünü belirleyecek en kritik başlıklar arasında ABD ekonomisine ilişkin veriler yer alıyor. Özellikle enflasyon ve istihdam göstergeleri ile Federal Reserve’in faiz politikası, fiyatlamalar üzerinde belirleyici olacak. Analistler, altının yeniden güçlü bir yükseliş trendine girebilmesi için faiz indirim sürecinin başlaması ve tahvil piyasalarında oynaklığın azalması gerektiğini vurguluyor.
