Uzmanlara göre ABD Merkez Bankası (Fed), gelecek yıl faiz indirim döngüsünde daha temkinli bir yaklaşım sergileyebilir.
ABD Merkez Bankası'nın (Fed), 2025 yılında faiz indirim döngüsünde yavaşlamaya gidebileceği ve daha temkinli bir para politikası izleyebileceği öngörülüyor. Uzmanlar, Fed’in ekonomik veriler ve siyasi gelişmeler doğrultusunda daha dikkatli bir yaklaşım sergileyebileceğini belirtiyor.
Enflasyonist Baskılar ve Trump’ın Politikaları Belirleyici Olabilir
ABD'de enflasyonist baskıların devam etmesi ve Donald Trump’ın yeniden başkanlık koltuğuna oturacak olması, Fed’in para politikasına dair belirsizlikleri artırıyor. Uzmanlar, Trump’ın büyüme odaklı politikalarının, özellikle göç kontrolleri ve gümrük tarifeleri gibi hamlelerin enflasyon risklerini artırabileceğine dikkat çekiyor.
Commerzbank ABD Fed Ekonomisti Bernd Weidensteiner, konuya ilişkin yaptığı değerlendirmede, ABD ekonomisinin faiz artırımları sonrası toparlanma gösterdiğini vurguladı. “ABD ekonomisi, 2023’teki keskin faiz artışlarını başarıyla atlattı. Şimdi bu kazanımları korumak önemli,” diyen Weidensteiner, iş gücü piyasasındaki yavaşlamanın enflasyon hedefi açısından kritik bir rol oynadığını söyledi.
İş Gücü Piyasası ve Enflasyon Hedefleri
Weidensteiner, iş gücü piyasasının soğutulmasının Fed’in ana hedeflerinden biri olduğunu belirtti. İşsizlik oranının yüzde 4,2’ye çıkarak geçen yıla göre yarım puanlık bir artış göstermesinin bu hedef doğrultusunda olumlu bir işaret olduğunu ifade eden Weidensteiner, istihdam artışının ise aylık yaklaşık 150 bin seviyesinde istikrarlı bir şekilde devam ettiğini aktardı.
Öte yandan, enflasyon verilerindeki yavaşlamanın beklenenden daha sınırlı olduğunu vurgulayan Weidensteiner, çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksinin son altı aydır yüzde 2,6 ile yüzde 2,8 arasında dar bir bantta seyrettiğine dikkat çekti. Weidensteiner, enflasyonun bu inatçı yapısının Fed’in faiz indirimlerine temkinli yaklaşmasına neden olabileceğini belirtti.
Aralık Ayında 25 Baz Puanlık İndirim Beklentisi
Weidensteiner, Fed’in aralık ayında politika faizini 25 baz puan düşürmesinin muhtemel olduğunu ifade ederek, bu hamlenin piyasalar tarafından zaten fiyatlandığını belirtti. “Bu, ekonomik krize tepki olarak bir faiz indirimi değil, para politikasının ince ayarı olarak görülmeli,” dedi.
Fed’in 2024 başında faiz indirimlerine devam edip etmeyeceğinin kesin olmadığını ifade eden Weidensteiner, Banka’nın faiz indirimlerini yavaşlatabileceğini veya bir süre ara verebileceğini dile getirdi.
Trump’ın Politikaları ve 2025 Tahminleri
ING Uluslararası Başekonomisti James Knightley ise Trump’ın politikalarının Fed’in gelecekteki adımları üzerinde etkili olabileceğini belirtti. Knightley, Trump’ın gümrük tarifeleri, göç kontrolleri ve vergi kesintilerinin enflasyon üzerinde yukarı yönlü baskı yaratabileceğini ifade etti. “Bu durum, Fed’in 2025 yılına ilişkin daha temkinli bir gevşeme politikası izlemesine yol açabilir,” diyen Knightley, Fed’in bu süreçte sadece üç faiz indirimi gerçekleştirebileceğini öngördü.
Knightley ayrıca, Trump’ın planlarının daha netleşeceği mart ayına kadar Fed’in önemli tahmin revizyonlarını erteleyebileceğini kaydetti.
Faiz İndirim Döngüsünde Vites Küçültebilir
Rabobank Kıdemli ABD Stratejisti Philip Marey de Fed’in aralık ayında “şahin” bir faiz indirimi yapabileceğini belirtti. Marey, 2025 yılı boyunca Fed’in sadece bir kez faiz indirimi yapabileceğini ve döngüyü büyük ölçüde yavaşlatabileceğini söyledi. Bunun enflasyon üzerindeki olası baskılara bir yanıt olarak değerlendirilebileceğini ifade eden Marey, “Trump’ın geniş kapsamlı gümrük tarifeleri uygulaması, Fed’in faiz indirim döngüsüne ara vermesine neden olabilir,” dedi.
Mart Ayı Kritik Bir Dönem Olacak
Uzmanlar, mart ayında gerçekleşecek Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının kritik bir rol oynayacağına dikkat çekiyor. Mart toplantısında Trump’ın ekonomik planlarının daha net bir şekilde anlaşılacağı ve Fed’in buna uygun stratejiler geliştireceği öngörülüyor. Güncellenen “noktasal grafikler” ise Fed’in faiz politikası hakkında önemli ipuçları sağlayabilir.
Sonuç olarak, Fed’in 2024 yılında faiz indirim döngüsünde yavaşlama ve temkinli bir yaklaşım benimsemesi bekleniyor. Ekonomik veriler ve siyasi gelişmeler doğrultusunda şekillenecek bu süreç, hem piyasalarda hem de küresel ekonomi üzerinde önemli etkiler yaratabilir.
