ING Global, Türkiye ekonomisine ilişkin 2026 yılına yönelik güncel makroekonomik tahminlerini açıkladı. Raporda para politikası duruşu, enflasyon görünümü, büyüme beklentileri ve döviz kurlarına ilişkin öngörüler öne çıkarken, politika faizine yönelik risklerin yukarı yönlü olduğuna dikkat çekildi.
ING’nin analizine göre, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın 2026 yılı sonunda politika faizini yüzde 28 seviyesinde tutması bekleniyor. Ancak raporda, enflasyon görünümüne ve finansal koşullara bağlı olarak bu tahmine yönelik risklerin yukarı yönlü olduğu vurgulandı.
Enflasyon ve Büyüme Beklentileri
Raporda yer alan makroekonomik projeksiyonlara göre, 2026 yıl sonu TÜFE beklentisi yüzde 23 seviyesinde bulunuyor. ING, enflasyondaki düşüş sürecinin devam etmesini beklerken, bu sürecin para politikasındaki sıkı duruşun korunmasına bağlı olduğuna işaret ediyor.
Ekonomik büyümeye ilişkin tahminlerde ise Türkiye ekonomisinin 2026 yılında yüzde 4,5 oranında büyüme kaydetmesi öngörülüyor. Raporda, iç talep ve yatırım harcamalarının büyümeyi destekleyici unsurlar olarak öne çıktığı ifade ediliyor.
Tahvil Faizleri ve Borçlanma Görünümü
ING analizinde, Türkiye Hazinesi’nin 2026 yılında da borçlanma hedeflerini aşabileceği değerlendirmesine yer verildi. Tahvil piyasasına ilişkin beklentilerde ise 10 yıllık gösterge tahvil faizi için ikinci çeyrek sonu tahmini yüzde 26,30, yıl sonu tahmini ise yüzde 23,32 olarak paylaşıldı.
Bu görünüm, yılın ikinci yarısında enflasyondaki gerilemeye paralel olarak uzun vadeli faizlerde düşüş beklentisini yansıtıyor.
Döviz Kuru Tahminleri: Dolar ve Euro
Raporda döviz kurlarına ilişkin öngörüler de dikkat çekti. ING, Dolar/TL için 2026 yılı ikinci çeyrek sonu tahminini 46,79, yıl sonu tahminini ise 51 olarak açıkladı.
Euro/TL cephesinde ise ikinci çeyrek sonu beklentisi 56,15, yıl sonu beklentisi 62,22 seviyesinde bulunuyor. Raporda, kur beklentilerinin küresel finansal koşullar, sermaye akımları ve Türkiye’nin dış finansman görünümüne duyarlı olduğuna vurgu yapıldı.
Genel Değerlendirme
ING’nin Türkiye raporu, 2026 yılında enflasyonla mücadele sürecinin devam edeceği, para politikasında temkinli duruşun korunacağı ve döviz kurlarında kademeli yükseliş eğiliminin süreceği bir görünümü işaret ediyor. Banka, özellikle faiz ve enflasyon tarafında risklerin tamamen ortadan kalkmadığına dikkat çekerek, ekonomi politikalarının belirleyici olacağını vurguluyor.
