Uluslararası finans kuruluşu ING, Nisan ayında enflasyonda yaşanan sert yükselişin ardından Türkiye ekonomisine ilişkin dikkat çeken bir değerlendirme yayımladı. Kurum, mevcut verilerin dezenflasyon sürecinin beklenenden daha zorlu ilerleyeceğine işaret ettiğini vurguladı.
Enflasyonda yukarı yönlü baskı güçleniyor
ING’ye göre, son enflasyon verileri yıllık bazda yukarı yönlü baskının arttığını teyit ediyor. Özellikle küresel enerji fiyatlarındaki dalgalanma ve emtia piyasalarındaki belirsizlikler, enflasyon görünümü üzerinde önemli riskler oluşturuyor. Petrol fiyatlarındaki oynaklığın iç piyasaya yansımasının sınırlanması için atılan adımlara rağmen, maliyet baskılarının tamamen ortadan kalkmadığı ifade edildi.
Enerji ve emtia fiyatları belirleyici olacak
Raporda, enerji fiyatlarının enflasyon üzerindeki etkisinin kısa vadede belirleyici olmaya devam edeceği belirtildi. Hükümetin akaryakıt vergilerinde yaptığı düzenlemelerle dış şokların etkisini azaltmaya çalıştığına dikkat çekilirken, küresel fiyat hareketlerinin Türkiye ekonomisi üzerindeki etkisinin sürdüğü vurgulandı.
TCMB’nin politika alanı daralıyor
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın mevcut konjonktürde önceliğini finansal istikrara verdiği ifade edildi. ING, Merkez Bankası’nın Türk lirasında hızlı değer kaybına sınırlı ölçüde izin verdiğini ve temkinli bir politika izlediğini belirtti. Kurum, bu yaklaşımın geçen yıl yaşanan siyasi oynaklık dönemindeki politikalarla benzerlik gösterdiğini değerlendirdi.
Faiz indirimi için alan sınırlı
ING analizine göre, yükselen enerji maliyetleri, yavaşlayan ekonomik büyüme ve artan dolarizasyon riski, Merkez Bankası’nın faiz indirimi konusunda hareket alanını daraltıyor. Bu faktörlerin bir araya gelmesi, para politikasında gevşeme adımlarının sınırlı kalabileceğine işaret ediyor.
Enflasyon tahminlerinde revizyon beklentisi
ING, Merkez Bankası’nın yayımlayacağı yeni Enflasyon Raporu’nda yukarı yönlü revizyonlar yapılmasını bekliyor. Kurum, hem enflasyon hedeflerinde hem de tahminlerde artış olabileceğini öngörürken, savaş ve jeopolitik gelişmelerin fiyat beklentilerini olumsuz etkilediğini belirtti. ING’nin değerlendirmesi, Türkiye’de enflasyonla mücadele sürecinin beklenenden daha karmaşık bir seyir izleyebileceğine işaret ediyor. Küresel riskler ve iç dinamiklerin birleşimi, para politikasında manevra alanını daraltırken, fiyat istikrarına ulaşmanın zaman alabileceği öngörülüyor.
