Piyasaların gözü Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) bu hafta gerçekleştireceği Para Politikası Kurulu toplantısına çevrilirken, uluslararası yatırım kuruluşlarından faiz kararına ilişkin değerlendirmeler gelmeye devam ediyor. Bank of America (BofA), TCMB'nin mevcut sıkı para politikası duruşunu koruyacağını ve politika faizinde herhangi bir değişikliğe gitmeyeceğini öngördü. Kurum ayrıca yıl sonu enflasyon, faiz ve büyüme tahminlerinde de revizyona gitmedi.
Bank of America Ekonomisti Hande Küçük tarafından hazırlanan değerlendirmede, son dönemde açıklanan enflasyon verileri ve ekonomik göstergelerin para politikasında temkinli duruşun sürdürülmesini gerektirdiği belirtildi. Raporda özellikle çekirdek enflasyondaki katılık ve yüksek seyreden beklentilerin Merkez Bankası üzerindeki baskıyı artırdığına dikkat çekildi.
Enflasyondaki yapışkanlık sürüyor
Bank of America değerlendirmesinde, yıllık enflasyonun ikinci ay üst üste yükselerek yüzde 32,6 seviyesine ulaştığı hatırlatıldı. Kurum, enerji fiyatlarındaki hareketlerin şu aşamada geniş çaplı ikinci tur etkiler yaratmadığını belirtirken, iç talepte gözlenen yavaşlamaya rağmen fiyatlama davranışlarında katılığın devam ettiğini vurguladı.
Raporda, enflasyon beklentilerinin de Merkez Bankası'nın resmi tahminlerinin üzerinde seyretmeye devam ettiği ifade edildi. Bu durumun para politikasında sıkı duruşun korunmasını zorunlu kıldığı görüşü paylaşıldı.
Faizlerin sabit kalması bekleniyor
Kurumun temel beklentisi, TCMB'nin politika faizini mevcut seviyesinde bırakması yönünde oldu. Raporda, piyasalarda jeopolitik gelişmelere ilişkin belirsizliklerin devam etmesine rağmen kısa vadede önemli bir değişiklik beklenmediği belirtildi.
Bank of America, Merkez Bankası'nın politika faizini sabit tutarken efektif fonlama maliyetini de yaklaşık yüzde 40 seviyesinde koruyacağını öngörüyor. Kuruma göre TCMB, ekonomik görünüm ve küresel gelişmeler konusunda daha fazla netlik oluşana kadar mevcut duruşunu sürdürmeyi tercih edecek.
Ekonomik veriler sıkı duruşu destekliyor
Bank of America raporunda son dönemde açıklanan ekonomik verilerin de mevcut para politikası yaklaşımını desteklediği ifade edildi. Türkiye ekonomisinin yılın ilk çeyreğinde beklentilerin altında büyüme göstermesi, dış ticaret açığında iyileşme yaşanması ve Merkez Bankası'nın net döviz pozisyonunda gözlenen istikrarın dikkat çektiği belirtildi.
Özellikle dış dengedeki iyileşme ve rezerv görünümündeki toparlanmanın ekonomi yönetiminin uyguladığı politikaların etkilerini göstermeye başladığı değerlendirmesi yapıldı.
Yıl sonu tahminleri değişmedi
Bank of America, Türkiye ekonomisine ilişkin yıl sonu beklentilerini koruma kararı aldı. Kurum, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 30 seviyesinde bırakırken, politika faizinin yıl sonunda yüzde 37 düzeyinde olacağını öngörüyor.
Türkiye ekonomisinin büyümesine ilişkin tahmin de değiştirilmedi. Kurum, yıl sonunda ekonominin yüzde 2,8 büyümesini bekliyor.
Diğer küresel kuruluşlar da aynı görüşte
Bank of America'nın yanı sıra diğer büyük uluslararası finans kuruluşları da TCMB'nin faizlerde değişikliğe gitmeyeceği görüşünü paylaşıyor. Morgan Stanley ve Goldman Sachs ekonomistleri de Para Politikası Kurulu toplantısında politika faizinin sabit tutulmasını bekliyor.
Piyasalarda genel beklenti, Merkez Bankası'nın enflasyondaki kalıcı düşüşe ilişkin daha güçlü sinyaller alınana kadar mevcut sıkı para politikası çerçevesini koruyacağı yönünde şekilleniyor.
